内容摘要：本文利用多种计量和统计方法，如GARCH模型等，构建了监测中国金融体系系统性风险的国家金融压力指数（CNFSI）。该指数包含了测量各个独立金融市场的分市场压力指数：银行间市场压力指数，股票市场压力指数，外汇交易市场压力指数和债券市场压力指数。这些市场指数的构建基于来自不同市场的各种金融信息变量。利用建构的中国国家金融压力指数，我们识别了中国自1994年以来的系统性金融压力期。并提出了利用该指数预警中国金融不稳定的方法。

附件：构建中国的金融压力指数-中国社会科学报.pdf