摘要：“以房养老”是发达国家主要的养老途径之一，而在我国却遭遇了较大的阻力。究其原因，尤为关键的是来自于传统遗产观念的现实压力，但遗产观念影响 “以房养老”的过程及具体影响程度,还相对缺乏严密而统一的系统论证。本文将遗产动机赋予时变的内生特性，拓展了LC-PIH模型，从理论上证明了遗产动机的存在会抑制住房财富效应的发挥,进而阻碍了“以房养老”的展开。同时，基于我国大样本的问卷调查数据，证实了理论模型的推论。具体说来：第一，老人要比年轻人具有更高的住房财富效应，即随着住房价格的上涨，老人消费更多。第二，考虑遗产动机时，尽管老人也会比年轻人具有更高的财富效应，但是相对无遗产动机时，变得更小。特别是当主要针对于家庭有房人群时，其几乎接近为0。从这点看来，“以房养老”之所以受到局限，主要是由于传统的遗产观念对住房财富效应的发挥起到了抑制作用。因此采取渐进式的“以房养老”模式、适当试点开征遗产税、稳定住房市场等将有助于以房养老的实现。

附件：遗产动机与财富效应的权衡：以房养老可行吗.pdf